இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), பணவீக்க அழுத்தங்கள் அதிகரித்து வரும் சூழலில், தனது முக்கியமான Repo Rate-ஐ 25 basis points உயர்த்தி 5.50% ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. கிட்டத்தட்ட நான்கு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு RBI மேற்கொள்ளும் முதல் வட்டி உயர்வு இதுவாகும்.
RBI-யின் Monetary Policy Committee-யில் உள்ள ஆறு உறுப்பினர்களும் வட்டி உயர்வுக்கு ஒருமனதாக ஆதரவு தெரிவித்துள்ளனர். இதனுடன், RBI-யின் policy stance, “Neutral” என்பதிலிருந்து “Calibrated Tightening” என மாற்றப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்துவதில் RBI அதிக கவனம் செலுத்தத் தொடங்கியிருப்பது தெரிய வருகிறது.
ஏன் Repo Rate உயர்த்தப்பட்டது?
இந்திய பொருளாதாரம் வலுவான வளர்ச்சியை தொடர்ந்து பதிவு செய்து வரும் நிலையில், பணவீக்க அழுத்தங்கள் மீண்டும் அதிகரித்து வருகின்றன. குறிப்பாக, சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு உள்ளிட்ட உலகளாவிய காரணிகள் இந்தியாவின் விலை நிலவரத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
RBI-யின் கணிப்புப்படி, தற்போதைய சூழலில் headline inflation அடுத்த சில காலாண்டுகளில் சராசரியாக சுமார் 5.8% இருக்கக்கூடும். இதனால் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை கட்டுப்படுத்த monetary policy-யை மீண்டும் சற்று இறுக்கமான பாதைக்கு மாற்ற வேண்டிய சூழல் ஏற்பட்டுள்ளது.
Repo Rate என்றால் என்ன?
Repo Rate என்பது வங்கிகள் தங்களது குறுகியகால நிதித் தேவைகளுக்காக RBI-யிடமிருந்து கடன் பெறும் போது செலுத்தும் வட்டி விகிதமாகும்.
RBI Repo Rate-ஐ உயர்த்தும்போது, வங்கிகளின் நிதிச்செலவு அதிகரிக்கலாம். அதன் தாக்கம் காலப்போக்கில் வங்கிகளின் lending rates-ல் பிரதிபலிக்கக்கூடும்.
இதனால் Home Loan, Personal Loan, Business Loan போன்ற கடன்களின் வட்டி விகிதங்கள் உயர வாய்ப்பு உள்ளது.
EMI-க்கு என்ன ஆகும்?
Repo Rate உயர்வின் முழுமையான தாக்கம் ஒவ்வொரு கடனுக்கும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது. குறிப்பாக floating-rate loans வைத்திருப்பவர்களுக்கு, வங்கிகளின் lending-rate மாற்றத்தைப் பொறுத்து EMI அல்லது loan tenure அதிகரிக்கக்கூடும்.
பொதுமக்களுக்கு சாத்தியமான தாக்கங்கள்:
- Home Loan வட்டி அதிகரிக்க வாய்ப்பு
- Vehicle Loan செலவு உயரக்கூடும்
- Personal Loan வட்டி அதிகரிக்கலாம்
- Business Loan செலவு அதிகரிக்கலாம்
- Deposit மற்றும் savings products-ன் வட்டி விகிதங்களில் மாற்றம் ஏற்படலாம்
வணிகங்களுக்கு என்ன தாக்கம்?
வட்டி விகித உயர்வு குறிப்பாக அதிக அளவில் கடன் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு முக்கியமானதாக இருக்கலாம்.
Working capital loans, expansion loans மற்றும் புதிய முதலீடுகளுக்கான borrowing cost அதிகரித்தால், நிறுவனங்களின் finance cost உயரும் வாய்ப்பு உள்ளது.
அதே நேரத்தில், வட்டி உயர்வு பொருளாதாரத்தில் தேவையை (demand) சற்று கட்டுப்படுத்தும் நோக்கத்தையும் கொண்டுள்ளது. இதன் மூலம் அதிகப்படியான விலை உயர்வை கட்டுப்படுத்த RBI முயற்சிக்கிறது.
RBI தற்போதைய நிதியாண்டுக்கான இந்தியாவின் GDP growth கணிப்பை 7.1% ஆக உயர்த்தியுள்ளது. ஏப்ரல்–ஜூன் காலாண்டில் GDP growth 7.8% ஆக இருந்ததாகவும் Reuters தெரிவித்துள்ளது. இதனால், வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் பணவீக்க அபாயத்தை சமநிலைப்படுத்தும் முயற்சியாக இந்த வட்டி விகித உயர்வு பார்க்கப்படுகிறது.
“Calibrated Tightening” என்ற புதிய கொள்கை நிலைப்பாடு,எதிர்கால வட்டி முடிவுகள் பணவீக்கம், வளர்ச்சி, எண்ணெய் விலை மற்றும் பிற பொருளாதார தரவுகளைப் பொறுத்தே தீர்மானிக்கப்படும் என்பதைக் காட்டுகிறது. RBI Governor Sanjay Malhotra-வும் அடுத்தடுத்த நடவடிக்கைகள் actual inflation மற்றும் growth data-வைப் பொறுத்திருக்கும் என தெரிவித்துள்ளார்.
சுருக்கமாக
Repo Rate → 5.50%
உயர்வு → 25 basis points
முக்கிய காரணம் → அதிகரித்து வரும் inflation pressure
Policy stance → Calibrated Tightening
CRR → 3% என்ற நிலையில் மாற்றமில்லை
GDP Growth Forecast → 7.1%
RBI-யின் இந்த முடிவு, ஒருபுறம் பணவீக்கத்தை கட்டுப்படுத்தும் முயற்சியாகவும், மறுபுறம் வட்டி செலவுகள் மற்றும் கடன் சந்தையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய நடவடிக்கையாகவும் பார்க்கப்படுகிறது. அடுத்த சில மாதங்களில் inflation மற்றும் global oil prices எவ்வாறு நகர்கின்றன என்பதே RBI-யின் அடுத்தடுத்த முடிவுகளில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.
Source: Reserve Bank of India, Reuters
