பங்கு சந்தையும் வாரன் பஃபெட் முதலீட்டு ரகசியங்களும்

பங்குகள் மற்றும் பங்கு சந்தை

பங்குச் சந்தை என்பது ஒரு நிறுவனம் தனது வணிகத்தை விரிவுபடுத்த அல்லது மூலதனத்தைத் திரட்ட பொதுமக்களிடமிருந்து நிதியைத் திரட்டும் ஒரு தளமாகும். ஒரு நிறுவனம் தனது மொத்த மூலதனத்தை சிறு அலகுகளாகப் பிரித்து, அவற்றை “பங்குகள்” (Shares) என்று அழைக்கின்றன. இந்த பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம், நீங்கள் அந்த நிறுவனத்தின் ஒரு சிறு பகுதியின் உரிமையாளராகிறீர்கள். நீங்கள் வாங்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்து உங்கள் உரிமை அமையும். பங்குகள் பெரும்பாலும் பங்குச் சந்தையில் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படுகின்றன. பங்கின் விலை சந்தையின் தேவை மற்றும் வழங்கலைப் பொறுத்து மாறும்.

யார் இந்த வாரன் பஃபெட்?

வாரன் பஃபெட், உலகின் மிக வெற்றிகரமான முதலீட்டாளர்களில் ஒருவராகப் போற்றப்படுபவர். அமெரிக்காவைச் சேர்ந்த இவர், பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே (Berkshire Hathaway) என்ற முதலீட்டு நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாகவும், மிகப்பெரிய பங்குதாரராகவும் உள்ளார். “Oracle of Omaha” என அழைக்கப்படுபவராகவும் அவர் இருக்கிறார். இவரது முதலீட்டுத் தத்துவம் “மதிப்பு முதலீடு” (Value Investing) என்று அறியப்படுகிறது. இது நீண்ட கால நோக்குடன், அடிப்படை ரீதியாக வலுவான மற்றும் குறைத்து மதிப்பிடப்பட்ட பங்குகளில் முதலீடு செய்வதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

வாரன் பஃபெட்டின் பங்குச் சந்தை முதலீட்டு உத்திகள் (Warren Buffett’s Stock Market Investing Strategies)

வாரன் பஃபெட்டின் முதலீட்டு அணுகுமுறை மிகவும் எளிமையானது ஆனால் ஆழமானது. அவரது முக்கிய உத்திகள் கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ளன:

புரியும் வணிகங்களில் முதலீடு செய்தல் (Invest in businesses you understand): உங்களுக்கு நன்கு தெரிந்த மற்றும் புரியும் வணிகங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்று பஃபெட் வலியுறுத்துகிறார். ஒரு நிறுவனத்தின் வணிக மாதிரி, வருவாய் ஆதாரங்கள், சவால்கள் மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் பற்றி உங்களுக்குத் தெளிவான புரிதல் இருக்க வேண்டும்.

மதிப்பு முதலீடு (Value Investing): ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பை (Intrinsic Value) கணக்கிட்டு, அந்த மதிப்பை விட குறைவாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளை வாங்குவதே மதிப்பு முதலீடாகும். பங்குச் சந்தையின் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களைப் பொருட்படுத்தாமல், நீண்ட காலத்திற்கு இந்த பங்குகள் அவற்றின் உண்மையான மதிப்பைப் பெறும் என்ற நம்பிக்கையில் முதலீடு செய்வது இது.

நீண்ட கால முதலீடு (Long-term Investing): பஃபெட் ஒருபோதும் குறுகிய கால லாபத்திற்காக பங்குகளை வாங்குவதில்லை. அவர் ஒரு நிறுவனத்தில் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்து, அந்த நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியால் தனது செல்வத்தை அதிகரிக்கச் செய்கிறார். அவரது பிரபலமான மேற்கோள், “எங்கள் விருப்பமான ஹோல்டிங் காலம் என்றென்றும் உள்ளது” (Our favorite holding period is forever) என்பது இதை உறுதிப்படுத்துகிறது.

வலுவான நிறுவன அடிப்படைகள் (Strong Company Fundamentals): பஃபெட், கடனில்லாத, நிலையான வருவாய் மற்றும் லாபம் ஈட்டும், வலுவான நிர்வாகம் கொண்ட நிறுவனங்களைத் தேடுகிறார். ஒரு நிறுவனத்தின் கடந்தகால செயல்திறன், எதிர்கால வளர்ச்சி சாத்தியக்கூறுகள், போட்டித்தன்மை மற்றும் நிர்வாகத்தின் தரம் ஆகியவற்றை அவர் கவனமாக ஆய்வு செய்கிறார்.

“பொருளாதார அகழி” கொண்ட நிறுவனங்கள் – வலிமையான பொருளாதார பாதுகாப்பு (Companies with an “Economic Moat”): “பொருளாதார அகழி” (Economic Moat) என்பது ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதன் போட்டியாளர்களை விட நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு போட்டித்தன்மையை வழங்கும் ஒரு தனித்துவமான நன்மையைக் குறிக்கிறது. இது ஒரு வலுவான பிராண்ட், குறைந்த உற்பத்தி செலவுகள், காப்புரிமைகள், அல்லது வாடிக்கையாளர்களின் விசுவாசம் போன்றவையாக இருக்கலாம். இத்தகைய நிறுவனங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு லாபம் ஈட்ட அதிக வாய்ப்புள்ளது.

பதட்டப்பட வேண்டாம் (Don’t Panic): பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் இயல்பானவை. சந்தை சரியும்போது பதட்டப்பட்டு பங்குகளை விற்கக்கூடாது என்று பஃபெட் அறிவுறுத்துகிறார். மாறாக, இத்தகைய தருணங்களை சிறந்த பங்குகளை குறைந்த விலையில் வாங்குவதற்கான வாய்ப்பாகப் பயன்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும்.

குறைந்த கடன் மற்றும் வலுவான பணப்புழக்கம் (Low Debt and Strong Cash Flow): ஒரு நிறுவனம் குறைவான கடனில் இருந்தால், அது நிதி ரீதியாக ஆரோக்கியமாக உள்ளது என்று பொருள். மேலும், வலுவான பணப்புழக்கம் (Cash Flow) என்பது நிறுவனம் தனது செயல்பாடுகளிலிருந்து போதுமான பணத்தை ஈட்டுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. இத்தகைய நிறுவனங்கள் நிதி நெருக்கடிகளைத் தாங்கிக்கொள்ளும் திறன் கொண்டவை.

குறைவான நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துதல் (Focus on a few good companies): பல நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதற்குப் பதிலாக, சில நன்கு ஆய்வு செய்யப்பட்ட, சிறந்த நிறுவனங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்ய பஃபெட் விரும்புகிறார். இது ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் மீதும் அதிக கவனம் செலுத்தவும், சிறந்த முடிவுகளை எடுக்கவும் உதவுகிறது.

இந்த உத்திகள் வாரன் பஃபெட்டை உலகின் மிக வெற்றிகரமான முதலீட்டாளர்களில் ஒருவராக மாற்றியுள்ளன. அவரது முதலீட்டுத் தத்துவங்கள் பல தலைமுறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு உத்வேகமாக உள்ளன.